医药生物逆市上涨 板块布局机会如何

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8月8日，医药生物再创年内新低后开始反弹。截至收盘，医药生物行业指数逆市上涨0.87%（沪指跌0.25%），涨幅居申万一级行业第一位。个股方面，科源制药（301281）、国科恒泰（301370）20CM涨停，北陆药业（300016）涨10.75%，另有精华制药（002349）、双成药业（002693）、华森制药（002907）等多股涨停。

对于今日医药生物板块探低反弹的原因，巨丰投顾高级投资顾问赵喜龙在接受《证券日报》记者采访时表示：“主要有两方面原因：首先是超跌反弹，由于前期跌幅较大，医药相关板块进入到合理偏低的价格区间，资金有抄底迹象；另外就是整顿医药行业潜在顽疾，对于净化行业环境有积极的心理作用，提振了投资信心。”

近期，医药行业的反腐风暴引发了广泛关注。随着医药反腐全面启动，多家医药生物行业上市公司也进行表态。其中部分公司强调行业反腐不会对公司运营造成不利影响，大部分公司表示反腐有利于行业长期发展。

对此，赵喜龙认为，反腐对医药行业具有正面影响。中长期看，为行业提供了更加公平的竞争环境，可以扭转不正之风对医药行业的腐蚀。突出的还是在大型药企，有渠道优势的药企，可以有效地降低营销费用，提高产品利润率。对销售渠道不健全的中小药企，短期可能有一定负面影响，可能会降低产品市场拓展的进程，降低销售量。

同时，目前正值2023年半年报披露期，药企上半年业绩也是市场的一个焦点，截至8月8日18时，共有44家医药生物行业A股上市公司发布2023年半年度业绩（快报和半年报），其中33家归母净利润同比增长，占比75%。

从医药生物行业的市场表现看，经过较长时间的震荡回落，板块估值修复空间充足。同花顺（300033）数据显示，截至8月8日收盘，医药生物板块今年以来累计跌幅达9.29%，跌幅居31类申万一级行业第三位。从近期来看，板块6日、12日、24日乖离率均为负，分别为-1.257、2.424、-2.310。医药生物行业市净率为2.95倍，处于过去5年、10年的3.30%、1.64%分位，板块市净率处于历史较低水平。

对于当前医药生物行业是否值得积极主动配置？赵喜龙表示，今年以来医药板块的整体下滑，主要还是之前疫情期间，医药板块涨幅过大，严重透支行业业绩预期，导致今年对估值的重新定价。其中影响较大的是跟新冠病毒防疫相关的个股，回撤幅度较大，与其相关度不高的药企，在今年受到的影响并不大，并还有持续向好的表现。在选择标的时，还是要规避之前与新冠病毒防疫相关的药企。

金百临咨询资深分析师秦洪表示，医药板块经过近两年的调整之后，无论是龙头股的估值数据，还是股价大多处在多年来的低位水平，筹码分布较为干净，所以，容易成为各路资金配置的首选方向之一。而且，随着老龄化的来临，医疗服务等细分领域面临着较大的增长动能。所以，医药行业的发展趋势是相对确定的。既有低估值，也有强未来，所以，未来的股价走势仍可期待。在操作中，更易关注两点，一是药品集采概率较低的品种，比如说麻醉药、血制品等。二是低值耗材。

表：今日医药生物板块涨幅前十个股一览

制表：曹原赫